Academic Journal
Methodological Aspects of Estimating the Value of Shares of Issuing Companies on the Stock Market ; Методические аспекты оценки стоимости акций компаний-эмитентов на фондовом рынке
| العنوان: | Methodological Aspects of Estimating the Value of Shares of Issuing Companies on the Stock Market ; Методические аспекты оценки стоимости акций компаний-эмитентов на фондовом рынке |
|---|---|
| المؤلفون: | E. V. Dorokhov, Е. В. Дорохов |
| المصدر: | Statistics and Economics; Том 21, № 5 (2024); 46-54 ; Статистика и Экономика; Том 21, № 5 (2024); 46-54 ; 2500-3925 |
| بيانات النشر: | Plekhanov Russian University of Economics |
| سنة النشر: | 2024 |
| المجموعة: | Statistics and Economics (E-Journal) / Статистика и Экономика |
| مصطلحات موضوعية: | стоимость акции, stock index, issuing company, investment criterion, stock price, фондовый индекс, компания–эмитент, инвестиционный критерий |
| الوصف: | The purpose of the study. Development of a methodology for the estimated value of shares of issuing companies on the stock market based on the values of their investment criteria and indexes of net profit per share.Materials and methods. The study uses analytical and statistical data for the time period 1881-2022 on the market quotations of the S&P500 index and indexes of net profit of companies in terms of E, E6 and E10 shares (E6 and E10 are the moving average of E for the previous 6 and 10 years) for companies included in the calculation of the S&P500 index. Similar data for the time period 1998-2022 of the index-forming Russian companies Gazprom, Nornickel and Rosneft are also used. The research methodology includes statistical methods, methods of comparative analysis, comparison and generalization.Results. Based on the obtained data of regression dependence of the market quotations of the S&P500 index from 1881 to 2022 on the investment criteria of American companies S&P500/E and S&P500/E10, as well as on their net profit indexes in terms of E and E10 shares, it is shown that the objective financial and economic characteristics of companies mainly determine the market price of its shares. The regression dependence of the S&P500 on the E, E10 indexes and on the S&P/E10 investment criterion is characterized as high and very high. The presented S&P/E6 investment criterion, along with the S&P500/E10, has a very high impact on the S&P500 in comparison with other criteria and indexes (data from regression statistics during the dotcom crises from 2000 to 2005 and global crisis phenomena from 2007 to 2010). In most cases, it was revealed: high and very high dependence of the market value of shares of US and Russian issuing companies on the investment criteria P/E6 and P/E10; medium and weak dependence on the indexes E, E6 and E10; weak and very weak dependence on the investment criterion P/E.Conclusion. The results obtained show that to assess the reliable value of shares of ... |
| نوع الوثيقة: | article in journal/newspaper |
| وصف الملف: | application/pdf |
| اللغة: | Russian |
| Relation: | https://statecon.rea.ru/jour/article/view/1838/1411; Демиденко Т.И., Бричка Е.И. Проблемные аспекты практического применения метода дисконтированных денежных потоков при оценке стоимости компании // Финансовые исследования. 2019. № 4(65). С. 247–257.; Минасян В.Б. Оценка рисков, возникающих при применении технологии мультипликаторов для оценки акций // Финансы: теория и практика. 2018. № 22(3). С. 124–135.; Россохин В.В. Анализ подходов к фундаментальной оценке стоимости акций // Экономический анализ: теория и практика. 2008. № 6(111). С. 56–62.; Fernandez P. Valuation Methods and Shareholder Value Creation. Academic Press. San Diego. CA, 2002. DOI:10.1016/b978-0-12-253841-4.x5000-8.; Shiller R. Irrational Exuberance. Princeton University Press. Broadway Books 2nd ed., 2005.; Campbell J.Y., Shiller R.J. Stock Prices, Earnings, and Expected Dividends // Journal of Finance. 1988. № 43. С. 661–676. DOI:10.1111/j.1540-6261.1988.tb04598.x.; Дорохов Е.В. Совершенствование системы статистических показателей оценки состояния и перспектив развития фондового рынка // Вопросы статистики. 2022. Т. 28. № 1. С. 17–27.; Недосекин А.О. Фондовый менеджмент в расплывчатых условиях. СПб.: Типография «Сезам», 2003.; Орловский С.А. Проблемы принятия решений при нечеткой информации. М.: Наука, 1981.; Markowitz H.M. Portfolio Selection: Efficient Diversification in Investments // Operational Research Society. 1959. № 4(10). С. 253–254.; Tursunkhodjaeva S.Z.K. Valuation of shares of real sector enterprises of the republic of Uzbekistan by VAR method // South Asian Journal of Marketing & Management Research. 2020. Т. 8. № 3. С. 51–61. DOI:10.5958/2249-877X.2020.00083.1.; Дробыш И.И. Современные методы расчета величины Value at Risk при оценке рыночных рисков // Труды ИСА РАН. 2018. № 68(3). С. 51–62. DOI:10.14357/20790279180305.; Andersen T.G., Bollerslev T. ARCH and GARCH Models. Encyclopedia of Statistical Sciences. Vol. II. N.Y.: John Wiley and Sons, 1998. С. 6–16. DOI:10.1002/0471667196.ESS0592.PUB3.; Sentana E. Quadratic ARCH models // Review of Economic Studies. 1995. № 4(62). С. 639–661. DOI:10.2307/2298081.; Nelson D. Conditional heteroskedasticity in asset returns: a new approach // Econometrica. 1991. № 2(59). С. 347–370.; Bera A., Higgins M., Lee S. Interaction between autocorrelation and conditional heteroskedasticity: a random-coefficient approach // Journal of Business & Economic Statistics. 1992. № 10. С. 133–142.; Андрианова Л.Н. Методические аспекты фундаментального анализа акций // Финансовые рынки и банки. 2020. № 1. С. 38–43.; Bulkley G., Harris D.F. Irrational Analysts’ Expectations as a Cause of Excess Volatility in Stock Prices // The Economic Journal. 1997. № 107(441). С. 359–371. DOI:10.1111/j.0013-0133.1997.163.x.; Online Data Robert Shiller. 2022. [Электрон. ресурс]. Режим доступа: http://www.econ.yale.edu/~shiller/data.htm.; Chaddock R.E. Principles and methods of statistics. Boston, New York, 1925.; Minsky H.P. Capitalist Financial Processes and the Instability of Capitalism. Journal of Economic Issues // Taylor & Francis Journals. 1980. № 14(2). С. 505–523.; Minsky H.P. Stabilizing an Unstable Economy. New York: McGraw-Hill, 2008. С. 3–41.; https://statecon.rea.ru/jour/article/view/1838 |
| DOI: | 10.21686/2500-3925-2024-5-46-54 |
| الاتاحة: | https://statecon.rea.ru/jour/article/view/1838 https://doi.org/10.21686/2500-3925-2024-5-46-54 |
| Rights: | Authors who publish with this journal agree to the following terms:Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution License that allows others to share the work with an acknowledgement of the work's authorship and initial publication in this journal.Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgement of its initial publication in this journal.Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work (See The Effect of Open Access). ; Авторы, публикующие в данном журнале, соглашаются со следующим:Авторы сохраняют за собой авторские права на работу и предоставляют журналу право первой публикации работы на условиях лицензии Creative Commons Attribution License, которая позволяет другим распространять данную работу с обязательным сохранением ссылок на авторов оригинальной работы и оригинальную публикацию в этом журнале.Авторы сохраняют право заключать отдельные контрактные договорённости, касающиеся не-эксклюзивного распространения версии работы в опубликованном здесь виде (например, размещение ее в институтском хранилище, публикацию в книге), со ссылкой на ее оригинальную публикацию в этом журнале.Авторы имеют право размещать их работу в сети Интернет (например в институтском хранилище или персональном сайте) до и во время процесса рассмотрения ее данным журналом, так как это может привести к продуктивному обсуждению и большему количеству ссылок на данную работу (См. The Effect of Open Access). |
| رقم الانضمام: | edsbas.A30D44A |
| قاعدة البيانات: | BASE |
| DOI: | 10.21686/2500-3925-2024-5-46-54 |
|---|